7月原本是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的消費淡季，鋼價在多數(shù)年份里處于下跌的態(tài)勢?？山衲陞s是例外，自7月初以來，國內(nèi)鋼材市場價格持續(xù)上揚，漲幅雖不算驚人，卻也十分明顯。與此同時，鋼鐵原料觸底反彈，持續(xù)走高。貿(mào)易商惜售，心態(tài)轉好，市場成交情況升溫，部分地區(qū)出現(xiàn)缺貨、斷檔等現(xiàn)象。

　　自6月底至今，上海市場三級螺紋鋼價格從3250元/噸，漲至3470元/噸，漲幅220元/噸;普碳熱軋價格從3450元/噸，漲至3600元/噸，漲幅150元/噸;普碳冷軋價格從4350元/噸，漲至4400元/噸，漲幅50元/噸。

　　至上周，國內(nèi)鋼價連續(xù)三周出現(xiàn)淡季反彈。目前，市場主要鋼材品種漲勢明顯，商家心態(tài)較為樂觀，部分市場已出現(xiàn)囤貨跡象。但是需要注意的是，本次鋼價反彈主要是靠外部因素驅動，鋼鐵行業(yè)本身的內(nèi)在環(huán)境并無大的改變。那么，回顧一下近期的一些利好消息：

　　月初，國務院會議提出要提前一年完成淘汰落后產(chǎn)能任務。發(fā)改委要求各地對鋼鐵等過剩行業(yè)的違規(guī)產(chǎn)能進行清理和檢查，對于違規(guī)的項目，不允許進行核準、備案以及提供土地、環(huán)評和信貸支持。環(huán)保部徹底清查近年內(nèi)建成或在建的鋼鐵項目。同時，河北地區(qū)嚴格處理兩家鋼廠及其相關負責人，更是表明政府對此次環(huán)保政策執(zhí)行的態(tài)度和力度。

　　中旬，李克強總理在廣西主持召開部分省區(qū)經(jīng)濟形勢座談會。會上表示，宏觀調(diào)控要立足當前、著眼長遠，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。這些表態(tài)被市場人士認為幫助穩(wěn)定了市場預期，或標志著此前被市場解讀為“無刺激、去杠桿、結構改革”的情況將發(fā)生改變。根據(jù)近期的講話和官方文件，有分析認為，未來幾個月或將推行有針對性的政策支持措施，銀行將改善信貸配置，支持實體經(jīng)濟，從而促使鋼材消費逐漸走出低迷狀態(tài)，實現(xiàn)穩(wěn)步的增長。

　　以上利好消息，為本次鋼價反彈提供了政策基礎，增強了市場對未來消費增長和供應下降的預期，鋼價一路走高。并且，鐵礦石、鋼坯等冶金原材料的企穩(wěn)回升，也為成材市場價格提供了較為堅強的底部支撐。

　　與此同時，7月上旬粗鋼產(chǎn)量明顯下降，顯示鋼廠減產(chǎn)增多，對目前市場高供給壓力無疑是一大減緩。而社會庫存持續(xù)下降，終端采購有所上升，都表明市場成交在政策的刺激下日趨活躍。并且，由于鋼廠對市場投放量的被動減少，市場缺貨現(xiàn)象漸增，貿(mào)易商惜售，趁機拉高市場價格。

　　鋼廠方面，受原料上漲和現(xiàn)貨走高的影響，普遍上調(diào)其出廠價格。隨著武鋼、河鋼、日照等國內(nèi)大型鋼廠集體漲價，上星期，華東地區(qū)主導鋼廠沙鋼再次上調(diào)其7月下旬出廠價格，主要產(chǎn)品高線、盤螺、螺紋鋼等均上漲100元/噸。鋼廠的推漲，拉高貿(mào)易商的采購成本，為現(xiàn)貨市場價格持續(xù)走高提供支持。

　　在上星期，又有兩則消息出現(xiàn)：

　　其一，繼去年6月央行宣布擴大存貸款利率浮動范圍后，利率市場化改革又進一步。經(jīng)國務院批準，央行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，并將逐步擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍。分析認為取消銀行存款利率下限后，由于大企業(yè)和銀行談判議價能力會進一步增強，這樣逼迫銀行把更多的精力投放在議價能力比較弱的中小企業(yè)領域，客觀上對支持中小微企業(yè)發(fā)展有所幫助?？傮w上，會令整體貸款成本下降。即使在短期內(nèi)，對鋼貿(mào)行業(yè)資金壓力起不到緩解作用，至少能夠促進終端用戶的資金活躍。

　　其二，發(fā)改委發(fā)出通知，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，決定將汽、柴油價格每噸分別提高325元和310元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油(平均)每升分別提高0.24元和0.26元，調(diào)價執(zhí)行時間為7月19日24時。油價的大幅上漲，必將傳導至物流運輸費用的增高，導致鋼材生產(chǎn)成本的上升，又從另一方面，打開鋼價上行空間。

　　不過，在實際操作中，需要考慮到，目前鋼價漲幅較大，市場上存在一定的拋貨兌現(xiàn)的行為。并且，供需主要矛盾未有大的改善，鋼價持續(xù)上漲后恐將陷入盤整的境地。

　　經(jīng)過6月的底部震蕩后，7月螺紋震蕩攀升，截至7月19日螺紋鋼指數(shù)收盤價較7月初上漲4%左右。

　　7月以來滬鋼的上漲，筆者認為這是基本面好轉和技術指標支撐的共振結果。一方面，7月以來已有鋼廠減產(chǎn)的跡象同時淡季的消費需求好于往年;另一方面滬鋼長達4個月的下跌和6月的筑底行為也逐步構建了技術性反彈要求。目前盡管宏觀經(jīng)濟形勢仍然低迷，但是鐵路投資和房地產(chǎn)投資仍有亮點，加上鋼廠已經(jīng)有減產(chǎn)跡象，配合終端需求端買入套保盤的進駐，螺紋鋼漲勢漸穩(wěn)。